2018年1月17日，证监会发布了《景津环保股份有限公司初次揭露发行股票请求文件反应定见》。
证监会反应定见问题出现：结合上游首要原材料价格的揭露商场价格改变状况、公司收买价格改变状况及下流各类产品价格的改变状况，结合原材料价格动摇状况、产品价格动摇状况、产品结构等，量化剖析陈述期内各项细分产品毛利率改变的原因及合理性，及压滤机整机的明细产品隔阂压滤机和厢式压滤机毛利率差异的原因。
招股阐明书原文摘要：陈述期各期，公司的主营事务毛利率别离为35.41%、38.08%、37.27%和30.91%。其间，压滤机整机毛利率呈下降趋势；配套设备及配件毛利率相对安稳。
2014-2016年度，公司隔阂压滤机毛利率改变较小，2017年1-6 月，公司隔阂压滤机毛利率水平较2016年度下降18.42%，首要是因为上游原材料价格上涨，尤其是钢材价格显着上涨并超越2014年价格水平，导致出产成本上升，对公司压滤机整机毛利率产生必定影响；另一方面，受商场竞赛以及此前原材料价格跌落要素影响，公司恰当下调了产品价格以坚持产品竞赛力，亦导致隔阂压滤机产品毛利率下降。
2015年度公司厢式压滤机出售毛利率较2014年度上升68.16%，首要原因为在厢式压滤机运用客户上，厢式压滤机首要使用于对过滤作用要求较低的矿藏及加工职业企业，2014 年之后跟着煤炭等矿藏及加工职业景气量下滑，职业出资速度放缓，相关企业回款难度添加，公司为下降应收账款危险，自动抛弃了部分无法满意公司付款条件的客户，然后削减了对其出售的毛利率较低的厢式压滤机产品，导致2015年度公司厢式压滤机出售毛利率大幅进步。
2016年、2017年1-6月，公司厢式压滤机毛利率水平继续下降，首要是因为受压滤机职业赢利驱动，国内压滤机出产厂商添加，而厢式压滤机比较于隔阂压滤机，产品较为低端、出产工艺较为简略，商场上可进行出产的厂商较多，职业价格竞赛较隔阂压滤机更为剧烈，因而，公司关于厢式压滤机的出售价格难以与上游原材料价格的涨跌进行同起伏的调整，导致厢式压滤机毛利率下滑。（来源于景津环保股份有限公司初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）第256页、257页）
证监会反应定见问题出现：控股股东、实践操控人操控的其他企业的实践运营事务，阐明是否简略根据运营规划对同业竞赛做出判别，是否仅以运营区域、细分产品、细分商场的不同来确定不构成同业竞赛。
招股阐明书原文摘要：公司自建立以来一向首要从事各式压滤机整机及配套设备、配件的出产和出售。现在公司运营规划为别离机械设备及配件出产、加工、出售，与别离机械相关的技能咨询服务，本产品的售后服务，货品及技能进出口运营，聚丙烯（不含危险化学品）出售；环保工程专业承揽、机电设备装置；低压电气成套设备出产与出售（依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动）。到本招股阐明书签署日，公司控股股东为景津出资，实践操控人为姜桂廷先生。姜桂廷先生及其关系密切家庭成员操控的（包含直接控股和直接控股）除本公司及本公司子公司以外其他企业状况如下：
景津出资作为公司控股股东，主营事务为以自有财物对外出资，且现已出具防止同业竞赛许诺函，确保不与公司产生同业竞赛；景津置业、迪美工贸现在未从事详细事务运营，亦不存在与公司从事相同或类似事务的景象，因而与公司不存在同业竞赛状况。（来源于景津环保股份有限公司初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）第151页、152页）
证监会反应定见问题出现：结合竞赛对手的研制状况、技能水平、产品质量等，弥补发表发行人核心技能的竞赛优势及其先进性。
招股阐明书原文摘要：本公司在压滤机范畴运营多年，构成了多项具有自主知识产权且在职业中处于领先水平的核心技能。该等技能的使用，使得公司产品在产品质量、功用、功能等多个方面具有较强的商场竞赛实力，而且有用下降了出产成本。因而，公司核心技能在产品中的有用使用，使得公司产品获得了下流客户的广泛认可，然后坚持了较高的商场价格。
国内压滤机出产企业较多，除发行人外，还有兴源环境科技股份有限公司（300266）及其他很多企业，首要散布在山东、河北、浙江等区域。其间骨干企业除出产规划占有职业优势以外，较一般企业具有更多的自主核心技能和继续立异才能，过滤工艺及过滤效能可满意下流各职业的滤质处理数量、过滤时刻、过滤精密程度、滤饼含水率等需求，商场占有率相对较高。（来源于景津环保股份有限公司初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）第95页、96页、258页）
证监会反应定见问题出现：从产品出售价格和销量等方面弥补阐明并发表运营收入逐年下降的原因和合理性，是否与同职业公司收入改变趋势共同及其原因和合理性。
招股阐明书原文摘要：陈述期各期，公司运营收入别离为20.35 亿元、15.83 亿元、15.44 亿元和9.41亿元；压滤机整机销量别离为6,423 台、5,705 台、5,920 台和3,763 台。
2015年度，受全国整体微观经济形势低迷的影响，公司订单量显着削减，运营收入同比下降22.18%，尤其在矿藏及加工、化工职业景气量下降及出资增速放缓的状况下，公司对相关职业客户出售金额下降显着。跟着下业景气量上升以及国家对环保要求的不断进步，2016年度、2017年1-6月，公司出售出现回暖态势。但不扫除假如未来经济环境周期性动摇、下业开展景气量下降，且公司无法经过进步管理水平、进步技能立异才能以及优化产品结构等办法，继续坚持公司产品的竞赛优势位置或完结战略转型，公司将面对收入下滑的危险。
由上表可见，陈述期内，兴源环境的压滤机环保设备及配件的收入规划改变趋势与公司较为共同，收入规划在2015年度下降起伏较大，2016年逐渐趋稳，2017年上半年收入规划呈上升态势；而公司收入改变状况与同职业可比上市公司平均水平比较改变趋势存在差异，首要是因为天翔环境、环能科技在2015、2016年度均经过严重财物重组或非揭露的方法，收买了其他设备生厂商，导致其相关事务规划大幅添加，因而天翔环境、环能科技的收入改变趋势与公司不具有可比性。（来源于景津环保股份有限公司初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）第37页、251页、252页）
证监会反应定见问题出现：阐明景津集团无偿回收部分股东所持有的公司股权的合理性。请保荐组织、律师核对发行人股权是否存在托付持股或信任持股，发行人现有股东是否具有法令、法规规则的股东资历。
招股阐明书原文摘要：鉴于景津有限股东四川龙蟒、李家权、李明无法完结对公司第三次出资，且景津有限各股东前两次出资的折股份额不同。为确保第三期出资准时完结，一起，确保出资完结后，一切股东累计认缴本钱和其累计实践出资份额的共同性，经2011年10 月16日景津有限股东会抉择经过，四川龙蟒、李家权、李明别离将其没有缴付的出资额350万元（占注册本钱的1.75%）、500万元（占注册本钱的2.50%）、233.33万元（占注册本钱的1.17%）无偿转让给景津集团，并别离将其实缴出资中的70万元、100万元和46.67万元股权以0元转让给景津集团，其他股东对上述股权转让均抛弃优先受让权。
尽管本次股权转让为无偿转让，但股权转让的首要原因是四川龙蟒、李家权、李明无法完结对景津有限的第三次出资而进行的内部股权结构调整，且买卖定价首要根据景津有限建立时整体股东签署的《出资协议书》之“整体股东依照2.5 元/出资额价格出资建立景津有限”相关条款。本次股权转让完结后，四川龙蟒、李家权、李明对景津有限的实践出资价格均调整为2.5 元/股，与《出资协议书》相关约好和其他股东终究出资价格相同。
在协议转让方法下，公司股票经过股转体系内出资者之间的继续转让买卖，导致公司股东人数超越200 人。公司于2017 年3 月17 日在股转体系公告了《关于股东人数超越200 人的提示性公告》。详细状况详见本章“三、（一）发行人的股本构成及改变状况”。综上，公司在请求挂牌时，股东人数并未超越 200 人，挂牌后公司进行了一次定向发行并未导致公司股东人数超越200 人。尔后，经过二级商场不断买卖，导致公司股东人数不断添加直至超越200 人，挂牌后新增股东均为新三板商场的出资者。除上述状况外，公司不存在工会持股、员工持股会持股、信任持股、托付持股的状况。（来源于景津环保股份有限公司初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）第49页、50页、81页、82页）
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